Экономический эффект: понятие и виды¶

Экономический эффект — это количественно измеримый результат хозяйственной деятельности, выраженный в стоимостной форме, отражающий изменение экономических благ (прибыли, дохода, затрат, стоимости активов) под воздействием принятого решения, проекта или мероприятия. Понятие широко применяется в инвестиционном анализе, бюджетном планировании, оценке эффективности государственных программ и управления проектами.

¶Сущность понятия

Экономический эффект представляет собой разницу между достигнутыми результатами и понесёнными затратами. Если результат превышает затраты, эффект положительный; если затраты выше результата — отрицательный (экономический ущерб). В отличие от прибыли, которая характеризует итог работы предприятия за период, экономический эффект всегда привязан к конкретному решению или мероприятию и отражает прирост или убыль благ относительно базового сценария.

Термин тесно связан с понятием «экономическая эффективность», которое показывает соотношение эффекта к затратам, его породившим. Эффект — это абсолютная величина (в рублях, долларах и т.д.), эффективность — относительная (доля, процент, срок окупаемости).

¶Классификация

По временнóй характеристике различают:

• Текущий (операционный) эффект — результат за короткий период (год, квартал) от текущей деятельности.
• Накопленный (интегральный) эффект — суммарный результат за весь жизненный цикл проекта или программы.

По сфере проявления:

• Прямой эффект — непосредственный финансовый результат (рост выручки, снижение издержек).
• Косвенный эффект — побочные изменения в смежных отраслях, на рынке труда, в налоговых поступлениях.
• Внешний эффект — воздействие на третьи стороны, не участвующие в сделке (экологические, социальные последствия). Внешние эффекты могут быть как положительными (позитивные экстерналии), так и отрицательными (негативные экстерналии, например загрязнение).

По характеру измерения:

• Количественный — выражается в денежных единицах.
• Качественный — трудно поддаётся монетизации (повышение безопасности, улучшение репутации, усиление конкурентоспособности).

¶Методы расчёта

Расчёт экономического эффекта зависит от контекста. В инвестиционном анализе базовой формулой является:

Э = Р − З, где Э — эффект, Р — результат (деньги, поступившие от проекта), З — затраты, связанные с проектом.

Для оценки долгосрочных проектов используют дисконтированные показатели:

• Чистый приведённый (дисконтированный) доход (NPV) — сумма дисконтированных потоков за вычетом начальных инвестиций. Положительное NPV означает, что проект создаёт эффект.
• Индекс рентабельности (PI) — отношение приведённых результатов к приведённым затратам.
• Внутренняя норма доходности (IRR) — ставка дисконтирования, при которой NPV равен нулю.
• Срок окупаемости — период, за который накопленный эффект покрывает первоначальные вложения.

В России методика расчёта экономического эффекта от применения результатов научно-технической деятельности регулируется Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов (№ВГ 114 от 2020 г.), разработанными Минэкономразвития и Минфином РФ.

¶Экономический эффект в государственном управлении

Государственные органы оцениют эффект от регулирующих актов, программ и субсидий. Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О регулировании отдельных видов хозяйственной деятельности» (так называемый закон о регуляторной гильотине) и предшествующие акты требовали расчёта экономического эффекта от отмены избыточных требований к бизнесу.

При подготовке нормативных правовых актов в Российской Федерации проводится оценка регулирующего воздействия, включающая расчёт экономического эффекта для субъектов предпринимательства. Постановление Правительства РФ от 17 декабря 2012 г. № 1318 устанавливает порядок проведения такой оценки.

¶Социальный и экологический эффект

Помимо финансового результата, проекты оценивают по социальному эффекту: создание рабочих мест, повышение доступности услуг, улучшение демографических показателей. Экологический эффект включает изменение выбросов, потребления ресурсов, состояния экосистем. Монетизация таких эффектов проводится методами оценки ущерба от загрязнения, стоимости статистической жизни (ВSL) и других, однако эти расчёты остаются дискуссионными.

¶Примеры

• Строительство платной дороги: эффект = сумма тарифных поступлений + экономия времени участников движения − затраты на строительство и эксплуатацию.
• Автоматизация производства: эффект = снижение себестоимости за период + экономия на трудовых ресурсах − стоимость внедрения системы.
• Государственная программа субсидирования ипотеки: эффект = рост объёма жилищного кредитования + налоговые поступления от застройщиков − расходы бюджета на субсидии.

¶Ограничения

Расчёт экономического эффекта имеет ряд методологических сложностей: выбор базового сценария, оценка косвенных и внешних эффектов, выбор ставки дисконтирования, учёт инфляции и рисков. Разные методики могут давать существенно расходящиеся результаты для одного и того же проекта, что требует от аналитика обоснования допущений.

¶Источники

• Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (№ВГ 114), Минэкономразвития России, 2020
• Постановление Правительства РФ от 17.12.2012 № 1318 «Об оценке регулирующего воздействия проектов нормативных правовых актов и иных проектов решений»
• Ковалёв В. В. «Финансовый анализ: методы и процедуры»
• Бланк И. А. «Управление финансами»
• Савицкая Г. В. «Анализ хозяйственной деятельности»