Капитализация по счёту¶

Капитализация по счёту — это процесс начисления процентов или иного дохода на остаток денежных средств на счёте с последующим включением начисленной суммы в основной баланс счёта, то есть «сложный процент», применяемый в банковском деле, инвестиционном менеджменте и бухгалтерском учёте. В отличие от простого начисления, при котором проценты считаются только от первоначальной суммы, при капитализации проценты добавляются к основной сумме, и в следующем периоде доход начисляется уже на увеличенный остаток.

¶Принцип работы

Механизм капитализации по счёту основан на реинвестировании дохода. Если на счёте лежит сумма S, и по нему начисляются проценты по ставке r за период, то через n периодов итоговая сумма определяется формулой:

Sₙ = S₀ × (1 + r)ⁿ

При простом процентировании формула выглядела бы как Sₙ = S₀ × (1 + n × r). Разница между двумя подходами растёт с увеличением числа периодов: чем чаще происходит капитализация и чем дольше срок, тем заметнее эффект «процента на процент».

Капитализация может быть ежедневной, ежемесячной, ежеквартальной или годовой — в зависимости от условий договора с банком или инвестиционным продуктом. Более частая капитализация увеличивает эффективную доходность: например, при номинальной годовой ставке 10 % эффективная ставка при ежемесячной капитализации составит около 10,47 %, а при ежедневной — около 10,52 %.

¶В банковском деле

В российской банковской практике капитализация по счёту широко применяется во вкладных продуктах. Классический вклад «с капитализацией процентов» предполагает, что начисленные проценты периодически присоединяются к основной сумме вклада, и следующее начисление рассчитывается уже от увеличенного остатка. Такие вклады удобны вкладчикам, не желающим открывать отдельный счёт для реинвестирования.

Банки также используют капитализацию на накопительных счетах, которые в российской практике появились массово в 2010-х годах как альтернатива вкладам. На накопительном счёте проценты могут начисляться ежедневно, а капитализация — производиться ежемесячно. Ключевое отличие накопительного счёта от вклада — свободный доступ к средствам: клиент может снимать и пополнять счёт, но при снятии части средств проценты, как правило, пересчитываются.

В корпоративном банкинге капитализация по счёту применяется на расчётных и депозитных счетах компаний, в том числе при размещении свободных остатков на межбанковских депозитах.

¶В инвестициях и торговле

Понятие капитализации по счёту активно используется на финансовых рынках. В частности, в маржинальной торговле и на рынке форекс капитализация означает периодическое присоединение прибыли (или убытка) к торговой марже. Если трейдер получил прибыль и она капитализирована, следующие сделки открываются с учётом увеличенного счёта, что расширяет возможности по объёму позиций.

Обратная сторона — капитализация убытков: убыточная сделка, присоединённая к балансу счёта, уменьшает маржу и может приближать счёт к принудительному закрытию позиций (стоп-ауту).

В паевых инвестиционных фондах аналогом капитализации по счёту является реинвестирование: выплаченные дивиденды автоматически направляются на покупку новых паёв, увеличивая количество паёв у инвестора.

¶Капитализация и бухгалтерский учёт

В бухгалтерском и налоговом учёте России термин «капитализация» имеет несколько значений:

• Капитализация прибыли — направление чистой прибыли на увеличение уставного капитала или резервного фонда компании, то есть нераспределённая прибыль превращается в капитал.
• Капитализация процентов по кредиту — включение начисленных, но не уплаченных процентов в сумму долга. Такая практика применяется в проектном финансировании, когда проценты по кредиту на строительство объекта капитализируются (включаются в стоимость проекта) до начала эксплуатации.
• Капитализация расходов — отнесение затрат не на текущие расходы, а на формирование стоимости актива (например, проценты по кредиту на покупку оборудования включаются в стоимость этого оборудования).

Российский налоговый учёт ограничивает капитализацию процентов: статья 265 Налогового кодекса РФ устанавливает предельные суммы процентов, которые могут быть капитализированы и перенесены на стоимость имущества, а излишек признаётся текущим расходом.

¶Капитализация в оценке бизнеса

В оценке компаний и ценных бумаг под капитализацией понимают рыночную стоимость акционерного капитала — произведение цены акции на количество акций в обращении. Это смежное, но не идентичное понятие: капитализация компании отражает стоимость бизнеса на определённый момент, тогда как капитализация по счёту — это процесс наращивания баланса счёта за счёт начисленного дохода.

¶Правовое регулирование в России

Условия капитализации по счёту фиксируются в договоре банковского вклада или банковского счёта (глава 45 Гражданского кодекса РФ). Банк обязан раскрывать клиенту ставку, периодичность капитализации и порядок расчёта процентов. При досрочном расторжении вклада проценты, как правило, пересчитываются по ставке «без капитализации» или по сниженной ставке.

Стоит отметить, что вклады в российских банках застрахованы в пределах 1,4 млн рублей (система обязательного страхования вкладов), и капитализация увеличивает сумму, участвующую в страховании, что может привести к превышению застрахованного лимита.

¶Историческая справка

Идея сложного процента известна с античности: упоминания встречаются у вавилонян и в «Арифметике» Диофанта (III век н. э.). В Европе методику сложного процентирования развил Лука Пачоли в трактате «Summa de arithmetica» (1494). Активное применение капитализации в банковском деле началось с развитием сберегательных касс в XVII–XVIII веках, а массовое распространение получило в XIX веке вместе с ростом сберегательных институтов в Европе и России.

Источники:

• Гражданский кодекс РФ, глава 45 «Банковский вклад (депозит) и банковский счёт»
• Налоговый кодекс РФ, статья 265 «Внерасходные расходы»
• ФЗ «О системе обязательного страхования вкладов в банках Российской Федерации»
• Фабожани В. «Основы финансового менеджмента»
• Бланк И. А. «Управление капиталом»